El problema con los «números redondos»

Un nuevo estudio muestra que incluso cuando a las personas se les ofrecen múltiples opciones de financiamiento, muchos suavizan los pagos mensuales en múltiplos de $ 100, como diríamos a numeros redondos, a menudo a menos dinero por pago, pero con costos a largo plazo notablemente mayores, incluso si pueden pagar más.
Peter Dizikes | Oficina de noticias del MIT
Créditos: Foto: Jake Belcher

¿Tiene un pago mensual del automóvil o un préstamo similar? ¿Es cada pago un buen número redondo, como $ 300? Si es así, no estás solo. Pero el atractivo de esa cifra de pago fácil de recordar puede costarle dinero.

Esa es una de las implicaciones de un nuevo estudio en coautoría de un economista del MIT, que muestra cuánto prefieren los consumidores las cifras de pagos mensuales que son múltiplos de $ 100; de hecho, la cantidad de pagos mensuales de los consumidores a cifras en dólares justo por encima de esos múltiplos cae en un 16 por ciento. Eso probablemente hace que el presupuesto mensual sea más fácil de calcular para las personas. Pero como también muestra el estudio, las personas seleccionan términos de préstamo potencialmente desfavorables como resultado.

“Las personas presupuestan con estos números redondos y están capacitadas para pensar en estos términos de pago mensual, buscando el pago mensual más pequeño posible”, dice el economista del MIT Christopher Palmer, coautor de un artículo recientemente publicado que detalla los resultados. “En particular, las personas realmente acumulan alrededor de $ 200 o $ 300 o $ 400 por mes en pagos, lo que probablemente les impide gastar de más de un mes a otro, pero aún así podría no ser el mejor enfoque si los lleva a pagar más intereses a lo largo del tiempo. del préstamo «.

De hecho, después de investigar los préstamos para automóviles en manos de más de 2 millones de personas, Palmer y sus colegas descubrieron que este es precisamente el caso: dadas las múltiples opciones de financiamiento, muchas personas suavizan las cifras mensuales, a menudo con menos dinero por pago, pero con aumento notable de los costes a largo plazo.

Y si bien los pagos mensuales más bajos son importantes para muchos, el estudio muestra que los prestatarios a menudo adoptan este enfoque cuando pueden pagar más.

«Una cosa que hicimos [in this study] Es mirar los datos de las personas con mucha capacidad de endeudamiento, una relación deuda / ingresos baja o puntajes crediticios altos, e incluso esas personas parecen tomar decisiones basadas en el monto del pago mensual, ignorando el costo total del préstamo. ”Señala Palmer, profesor de desarrollo profesional Albert y Jeanne Clear en la MIT Sloan School of Management.

El documento, «La focalización de pagos mensuales y la demanda de vencimiento», aparece en forma anticipada en línea en la Revisión de estudios financieros. Además de Palmer, los autores son Bronson Argyle y Taylor Nadauld, profesores de finanzas de la Escuela de Negocios Marriott de la Universidad Brigham Young.

El experimento natural

Para realizar el estudio, Palmer, Argyle y Nadauld estudiaron los contratos de préstamos para automóviles de 2,4 millones de prestatarios, utilizando 319 prestamistas diferentes. La información anónima provino de una empresa de datos que trabaja con empresas crediticias. Aproximadamente el 70 por ciento de los préstamos se originaron durante el período 2012-2015, aunque algunos datan de 2005. Los investigadores también examinaron otros 1,3 millones de solicitudes de préstamos para tener una idea más clara de las circunstancias fiscales de los prestatarios.

Una característica clave del estudio, que otorga a la investigación una forma cuasiexperimental, implica el uso de puntajes FICO, una calificación crediticia básica. Los puntajes FICO van de 300 a 850, pero en ciertos umbrales, algunos bancos ofrecen préstamos marcadamente diferentes a los clientes. Cuando tiene un puntaje FICO de 700, que está cerca del promedio, puede calificar para términos mucho mejores que si su puntaje fuera un poco más bajo.

«Si tiene un puntaje FICO de 701, en algunos bancos puede obtener una tasa de interés mucho más baja que alguien con un puntaje FICO de 699, aunque si le pregunta a la empresa que hace puntajes FICO, es básicamente la misma persona», Palmer dice. «Pero si un banco trata a consumidores similares de manera muy diferente, se convierte en un laboratorio agradable para un experimento natural».

Es decir, si los prestatarios a los que se les ofreció una variedad de términos de préstamo tienen la misma tendencia, como terminar con pagos mensuales de números redondos, sugiere qué tan fuertemente esa tendencia está arraigada en el comportamiento de los consumidores. El fenómeno de los pagos mensuales de números redondos fue rápidamente obvio para los investigadores.

«Esto simplemente saltó de los datos», dice Palmer. «Usted traza los datos y la gente se agrupa en múltiplos de cien dólares».

Entonces, ¿cuál es el problema exactamente?

Para ver por qué esto puede ser un mal hábito de las finanzas personales, y claramente lo es, para algunas personas, tenga en cuenta que los préstamos con pagos mensuales más bajos tendrán un costo total a largo plazo mayor, dadas las compras iniciales de la misma cantidad.

Ese punto se aplica a un segundo hallazgo del estudio: cuando a los consumidores se les ofrecen los términos del préstamo, responden más a los cambios en el vencimiento (la duración del préstamo) que a los cambios en la tasa de interés.

Como descubrieron Palmer, Argyle y Nadauld, una oferta bancaria de un aumento del 10 por ciento en la duración del préstamo aumenta las posibilidades de que un prestatario acepte los términos en 8,3 puntos porcentuales. Pero una oferta bancaria de una disminución del 10 por ciento en la tasa de interés aumenta las posibilidades de que un prestatario acepte los términos en solo 1 punto porcentual.

¿Por qué es esto? Da la casualidad de que cambiar el vencimiento del préstamo tiene un mayor impacto en los pagos mensuales, lo que permite a más consumidores llevar esos pagos a los niveles mágicos de $ 200, $ 300 y $ 400.

Sin embargo, los cambios en la duración del préstamo también conllevan mayores costos a largo plazo para los consumidores. Considere un préstamo de $ 20,000 con un vencimiento de cinco años y una tasa de interés del 5 por ciento. Aumentar el vencimiento de ese préstamo en un año reduce los pagos mensuales en $ 55 pero aumenta el interés total pagado en $ 546.

En resumen, al tener olfato para los números redondos, los consumidores del nuevo estudio realmente están pagando más por sus autos.

Lecciones sobre préstamos

Dicho esto, Palmer reconoce que para diferentes personas, no hay necesariamente una respuesta clara sobre qué enfoque es mejor: pagos mensuales más bajos o un reembolso a largo plazo más bajo.

“No existe una gran teoría sobre lo que debería hacer”, dice Palmer. “Lo que diríamos que debería hacer es averiguar si esa compensación vale la pena para usted. Si vale la pena pagar más intereses durante la vigencia del préstamo al tener pagos más bajos hoy, excelente, y podría haber muchas razones para ello. Pero para muchas personas, esperaría que pudiera ser mejor tratar de obtener ese préstamo más rápidamente con un vencimiento más corto «.

Palmer espera que una implicación práctica del estudio sea hacer que la gente reconozca que hay una compensación en primer lugar.

“Mucha gente piensa que los pagos mensuales son la forma responsable de hablar sobre cuánto cuesta un automóvil”, dice Palmer. «Pero si me dices que solo vas a gastar $ 300 al mes en un auto, puedo venderte un Mercedes si hago el préstamo del auto por el tiempo suficiente».

Como muestra el estudio, un número significativo de personas se inclina hacia una regla empírica (pagos de números redondos) cuando es más útil hacer la tarea y comparar los préstamos. Aún así, quizás sea la naturaleza de la compra de automóviles lo que lleva a las personas a invertir menos en la búsqueda de préstamos.

«Puedo probar el auto», dice Palmer. «No puedo probar el préstamo».

«Reimpreso con permiso de MIT News»



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